為替経済Weekly
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ドル安を隠れみのに？ 中銀が望む為替政策
ここまでのことしの金融市場を語るキーワードは「低ボラティリティー」だ。ルピア為替の動きが極端に少ないことには本稿でも何度か触れたが、インドネシアだけではなく、.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】サプライズの利下げ 気になる中銀内の危機感
インドネシア中銀は先週、昨年１０月以来初めての利下げに踏み切った。主要エコノミストの中でも今月の利下げを予想していたのは少数派であり、サプライズ利下げだったと.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】シナリオにやや陰り 中銀景気判断も慎重に
先週、インドが利下げを実施した。ことしはここまで欧米などの「金利正常化」が主要な市場テーマの一つだった。そうした中、本来ならば新興国としては先進国の金利水準の.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】法定準備率を緩和 心強い中銀の一手
筆者は出張や休暇が重なりしばらくジャカルタを離れていて、先週２週間ぶりに職場に戻った。戻ってみると為替も金利もほぼ出発前と変わらぬ水準、これといって注目すべき.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】 教訓を風化させるな アジア通貨危機から２０年
今から２０年前の１９９７年７月、自国通貨バーツへの売り圧力に抗しきれずにタイが通貨ペッグ制を廃止、そこから本格的にアジア通貨危機が始まった。当時、筆者は東京勤.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】 先進国の出口戦略 年後半、最大のテーマ
早いもので、２０１７年も既に半分がすぎた。後半戦を迎えるにあたり、いったんことし前半のインドネシアをめぐる金融・経済情勢を振り返ってみたい。 為替は本稿で.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】外貨準備は過去最大 充実しているように見えるが…
先週発表されたデータでは５月末時点でインドネシアの外貨準備は過去最大となる１２５０億ドル弱に達した、ということだ。 日銀のホームページによると外貨準備とは.....
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【西仲崇行の為替経済weekly】日本からも有望投資先？ インドネシア見直す可能性
Ｓ＆Ｐによるソブリン格付けの引き上げによって、インドネシアは３大格付け機関すべてから投資適格の格付けを付与されたことになった。このことによりインドネシアへの証.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】動かないルピア為替 中銀の思惑と資本の流入と
対ドルでのルピア為替が動かない。今年の値幅は８％弱であるが、比較的大きく動いた年初の時期を除く３月以降で言うと５％ちょっとの値幅である。ルピアは比較的動きの少.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】政府支出がＧＤＰけん引 問題となる歳入不足
先週、インドネシア中銀とＮＹ連銀が共催したセミナーに参加する機会があった。インドネシア中銀のアグス総裁はもちろん、ＮＹ連銀のダドリー総裁、退任を間近に控えたイ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】再登板スリ財務相に注目 円は１００円台で波乱相場に
先週の水曜日、以前から取沙汰されていた、ジョコウィ内閣改造人事が発表された。昨年８月に続く２度目の内閣改造となる。今回、特に注目度が高いのが新たな財務大臣スリ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】特赦効果期待で強い展開 裏切れば通貨下落局面も
レバラン（断食月明け大祭）休暇明けの先週、筆者はもう１週間休暇をいただきマニラ近郊に息子の参加する野球チームの試合を観戦に行った。期間中、南シナ海の主権をめぐ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】英離脱で市場パニック 複雑なルピアへの影響
先週木曜日に実施された、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱を問う国民投票は大方の予想を裏切り「離脱」という衝撃的な結末を迎えた。 事前の調査機関などのサーベイでは.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】日米と対照的な中銀決定 英離脱決定なら影響大
先週は米国、日本、インドネシア各国で金融政策決定の会合があり、中銀ラッシュの週だった。 米国では大方の予想通り利上げは見送られたが、理事による年内の利上げ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】Ｓ＆Ｐ据え置きに失望感 ＦＯＭＣが短期的材料に
先週、大手格付け機関のＳ＆Ｐはインドネシアの長期格付けをＢＢ＋（ダブル Ｂプラス）に据え置くことを発表した。Ｓ＆Ｐは大手格付け機関の中で唯一「投資適格」のＢ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】あすから６月相場 転換点となる可能性も
早いもので、あすから６月である。２０１６年のルピア相場を振り返ると第１四半期は旺盛な資金流入に支えられて、他の新興国と比べても突出して安定した値動きとなった。.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ルピアの潮目変わったか 先週はことし最大の下落幅
先週、ルピアは１ドル１万３３００ルピア近辺から１万３６００ルピア台まで比較的急速に値を下げた。１週間の下落幅としてはことしに入って最大である。国債の利回りも急.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】くせものの「理由なき軟調」 センチメントに変化の兆し
先週はインドネシアのインフレ指標（消費者物価）と第１四半期（１〜３月）国内総生産（ＧＤＰ）という重要指標が立て続けに発表された。 結果はインフレ率が前年同.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】まだ期待段階の租税恩赦 目が離せない落ち着き先
先週は日銀の金融政策決定会合があった。事前に追加緩和策への期待が高まり１ドル１１１円台まで円安が進んで迎えた会合であったが、結局、金融政策変更は見送られた。失.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】中銀、予想通りの据え置き ルピアに三つの潜在的リスク
先週木曜日２１日のインドネシア中銀の政策金利決定会合では中銀レート（ＢＩレート）を６.７５％に据え置き、中銀預金ファシリティーも貸出ファシリティーもそれぞれ４.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】米政策に左右される構造に 外国人向け料金に違和感
先週のルピア相場は月末・四半期末固有の実需、および外貨債務ヘッジのためのルピア売りの影響で週前半は１ドル１万３４００台までルピア安が継続した。ただ、米連銀のイ.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ルピア相場急騰が一服 思い出す２年前の動き
先週のルピア相場は騰勢も一服、今週に入り１ドル１万３３００台までルピアは弱含んだ。株式・国債市場への資金流入はまだ続いており、年初来のルピア人気に変調が現れた.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】堅調は好循環あればこそ ダルミン発言に違和感
グローバル市場では年初の混乱もいくぶん落ち着き、再びリスク資産に資金が向かう兆候が見え始めてきた。中でも年初の混乱にも例外的にさらされなかったインドネシアには.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】堅調続く優等生ルピア 負のスパイラルリスクも
早いもので今年も３月入りしたが、年初からのルピア堅調は続いたままだ。年初来、対ドルで５％近く上昇し、主要アジア通貨の中でも群を抜いている。 今年は中国発の.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】中銀の金利水準見直し 現実的有効な準備を
筆者の息子は地元のチームに所属して野球をしている。ご承知のようにインドネシアでは野球は盛んとはいえず、技術水準は日本と比べると雲泥の差と言わざるを得ない。少な.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】準備率下げ何を示唆 競争力強化に関心移る
先週、インドネシア中銀は大方の予想通り政策金利を０・２５％引き下げ７・０％とすることを決定した。合わせて３月半ばから預金準備率を７・５％から６・５％へと引き下.....
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【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】来年もルピア安基調 下落ペースは緩慢か
今回はことし最後の本コーナーになります。１年間、乱筆にお付き合いいただきありがとうございました。来年以降もよろしくお願い申し上げます。 さて、簡単に今年の.....
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【西仲崇行の為替経済Ｗｅｅｋｌｙ】副大統領が政策批判 中銀主催集会でやるとは…
先週、筆者はインドネシア中銀主催の年次集会に参加させていただいた。全銀行のトップほか、銀行以外の金融機関、エコノミストなど幅広い層を招き、来年に向けての中銀の.....
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【西仲崇行の為替経済Ｗｅｅｋｌｙ】身動きとれない中銀 景気浮揚はインフラ投資次第
先週は米国とインドネシアで政策金利決定の会合が開かれた。 米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では予想通り利上げは行われなかった。会合後の会見でイエレン連邦準.....
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【西仲崇行の為替経済Ｗｅｅｋｌｙ】不気味なトリプル安 目離せない政策決定会合
先週のジャカルタの金融市場は株式・債券・為替全てが下落、「トリプル安」となった。 ジャカルタ総合株価指数は４月に大手コングロマリットや大手銀の業績不振をき.....
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