為替経済Weekly

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  2017/11/07

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】外部要因に注意　リスクシナリオは回避したが…

  　ここしばらく来年２月に任期を迎える米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長人事の行方が市場の関心を集めていたが、先週木曜日に現在もＦＲＢ理事であるジェローム・パウエ.....

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  2017/10/31

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】　続くルピア下落　米国市場の動きにつられ

  　ルピアの下落が続いている。１週間で１万３５００台が１万３６００台へ１％弱程度の下落であり、決して大きな下落ではないのだが、ことしの為替市場は８月までは極端に小.....

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  2017/10/24

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ルピア下落を警戒　政策金利の据え置き

  　先週、インドネシア中銀は政策金利の据え置きを決定、８月、９月と続いた利下げはいったん２回で留められた。今回はもともと事前に中銀総裁などから既に利下げは充分した.....

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  2017/10/17

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】　４度目は避けられそう　７の付く年の悪夢

  　２０１７年も第４四半期に入った。不思議なことに７のつく年の第４四半期は１９８７年のブラックマンデー、９７年がアジア通貨危機、２００７年はサブプライム危機（とそ.....

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  2017/10/10

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】評価しにくい希望の党　消費税凍結も不明瞭

  　筆者は常から一癖も二癖もありそうな登場人物がたくさんいて、宗教も含めたさまざまな価値観が交錯するインドネシアの政治は分かりにくい、と苦手意識を持っている。とこ.....

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  2017/10/03

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】新興国通貨、対ドルで下落　ルピア、インドルピー、人民元…

  　先週は久々にルピア為替に動きがあった。１万３３００近くから一時は１万３５００台半ばまで、１週間内で約２％の値幅はことしでは一番大きい。従来、ルピアは数分で２％.....

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  2017/09/26

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】遅かった利下げ発表　想像される慎重な論議

  　先週は米国、日本、インドネシアと続く「金融政策ラッシュ」の週だった。まずは皮切りの米国が大方の予想通り、１０月から連銀資産の圧縮を開始することを決定する一方で.....

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  2017/09/19

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】再び利下げの可能性　中銀政策決定会合

  　先週は北朝鮮の建国記念日である９月９日の軍事行動などがなかったことで金融市場部は週初から安心ムードが広がり、避けられていたリスク資産が買い戻される展開となった.....

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  2017/09/12

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】金融緩和を後押し　弱いインフレ指標

  先週あったインドネシアのマクロ経済関連の指標では８月のインフレ指標である消費者物価指数が目を引いた。 　指数は前年同月比で３.８２％。低下したことで注目された.....

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  2017/09/05

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ドル安を隠れみのに？　中銀が望む為替政策

  　ここまでのことしの金融市場を語るキーワードは「低ボラティリティー」だ。ルピア為替の動きが極端に少ないことには本稿でも何度か触れたが、インドネシアだけではなく、.....

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  2017/08/29

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】サプライズの利下げ　気になる中銀内の危機感

  　インドネシア中銀は先週、昨年１０月以来初めての利下げに踏み切った。主要エコノミストの中でも今月の利下げを予想していたのは少数派であり、サプライズ利下げだったと.....

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  2017/08/08

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】シナリオにやや陰り　中銀景気判断も慎重に

  　先週、インドが利下げを実施した。ことしはここまで欧米などの「金利正常化」が主要な市場テーマの一つだった。そうした中、本来ならば新興国としては先進国の金利水準の.....

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  2017/08/01

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】法定準備率を緩和　心強い中銀の一手

  　筆者は出張や休暇が重なりしばらくジャカルタを離れていて、先週２週間ぶりに職場に戻った。戻ってみると為替も金利もほぼ出発前と変わらぬ水準、これといって注目すべき.....

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  2017/07/11

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】　教訓を風化させるな　アジア通貨危機から２０年

  　今から２０年前の１９９７年７月、自国通貨バーツへの売り圧力に抗しきれずにタイが通貨ペッグ制を廃止、そこから本格的にアジア通貨危機が始まった。当時、筆者は東京勤.....

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  2017/07/04

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】　先進国の出口戦略　年後半、最大のテーマ

  　早いもので、２０１７年も既に半分がすぎた。後半戦を迎えるにあたり、いったんことし前半のインドネシアをめぐる金融・経済情勢を振り返ってみたい。 　為替は本稿で.....

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  2017/06/13

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】外貨準備は過去最大　充実しているように見えるが…

  　先週発表されたデータでは５月末時点でインドネシアの外貨準備は過去最大となる１２５０億ドル弱に達した、ということだ。 　日銀のホームページによると外貨準備とは.....

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  2017/06/06

  【西仲崇行の為替経済weekly】日本からも有望投資先？　インドネシア見直す可能性

  　Ｓ＆Ｐによるソブリン格付けの引き上げによって、インドネシアは３大格付け機関すべてから投資適格の格付けを付与されたことになった。このことによりインドネシアへの証.....

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  2016/08/16

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】動かないルピア為替　中銀の思惑と資本の流入と

  　対ドルでのルピア為替が動かない。今年の値幅は８％弱であるが、比較的大きく動いた年初の時期を除く３月以降で言うと５％ちょっとの値幅である。ルピアは比較的動きの少.....

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  2016/08/09

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】政府支出がＧＤＰけん引　問題となる歳入不足

  　先週、インドネシア中銀とＮＹ連銀が共催したセミナーに参加する機会があった。インドネシア中銀のアグス総裁はもちろん、ＮＹ連銀のダドリー総裁、退任を間近に控えたイ.....

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  2016/08/02

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】再登板スリ財務相に注目　円は１００円台で波乱相場に

  　先週の水曜日、以前から取沙汰されていた、ジョコウィ内閣改造人事が発表された。昨年８月に続く２度目の内閣改造となる。今回、特に注目度が高いのが新たな財務大臣スリ.....

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  2016/07/19

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】特赦効果期待で強い展開　裏切れば通貨下落局面も

  　レバラン（断食月明け大祭）休暇明けの先週、筆者はもう１週間休暇をいただきマニラ近郊に息子の参加する野球チームの試合を観戦に行った。期間中、南シナ海の主権をめぐ.....

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  2016/06/28

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】英離脱で市場パニック　複雑なルピアへの影響

  　先週木曜日に実施された、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱を問う国民投票は大方の予想を裏切り「離脱」という衝撃的な結末を迎えた。 　事前の調査機関などのサーベイでは.....

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  2016/06/21

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】日米と対照的な中銀決定　英離脱決定なら影響大

  　先週は米国、日本、インドネシア各国で金融政策決定の会合があり、中銀ラッシュの週だった。 　米国では大方の予想通り利上げは見送られたが、理事による年内の利上げ.....

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  2016/06/07

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】Ｓ＆Ｐ据え置きに失望感　ＦＯＭＣが短期的材料に

  　先週、大手格付け機関のＳ＆Ｐはインドネシアの長期格付けをＢＢ＋（ダブル Ｂプラス）に据え置くことを発表した。Ｓ＆Ｐは大手格付け機関の中で唯一「投資適格」のＢ.....

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  2016/05/31

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】あすから６月相場　転換点となる可能性も

  　早いもので、あすから６月である。２０１６年のルピア相場を振り返ると第１四半期は旺盛な資金流入に支えられて、他の新興国と比べても突出して安定した値動きとなった。.....

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  2016/05/24

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】ルピアの潮目変わったか　先週はことし最大の下落幅

  　先週、ルピアは１ドル１万３３００ルピア近辺から１万３６００ルピア台まで比較的急速に値を下げた。１週間の下落幅としてはことしに入って最大である。国債の利回りも急.....

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  2016/05/10

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】くせものの「理由なき軟調」　センチメントに変化の兆し

  　先週はインドネシアのインフレ指標（消費者物価）と第１四半期（１〜３月）国内総生産（ＧＤＰ）という重要指標が立て続けに発表された。 　結果はインフレ率が前年同.....

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  2016/05/03

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】まだ期待段階の租税恩赦　目が離せない落ち着き先

  　先週は日銀の金融政策決定会合があった。事前に追加緩和策への期待が高まり１ドル１１１円台まで円安が進んで迎えた会合であったが、結局、金融政策変更は見送られた。失.....

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  2016/04/26

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】中銀、予想通りの据え置き　ルピアに三つの潜在的リスク

  　先週木曜日２１日のインドネシア中銀の政策金利決定会合では中銀レート（ＢＩレート）を６.７５％に据え置き、中銀預金ファシリティーも貸出ファシリティーもそれぞれ４.....

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  2016/04/05

  【西仲崇行の為替経済ｗｅｅｋｌｙ】米政策に左右される構造に　外国人向け料金に違和感

  　先週のルピア相場は月末・四半期末固有の実需、および外貨債務ヘッジのためのルピア売りの影響で週前半は１ドル１万３４００台までルピア安が継続した。ただ、米連銀のイ.....